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别让互联网金融的“孩子”摔地上 酿成风险

2016-4-26 14:30| 发布者: admin| 查看: 1544| 评论:0

摘要: 4月14日,国务院召集央行、银监会、证监会等14个部委在全国范围内部署启动有关互联网金融领域的专项整治行动,而由于P2P(网络借贷)领域此前曾出现诸多风险事件,而此次将成为重点整治对象。而据媒体报道,在此次整 ...
4月14日,国务院召集央行、银监会、证监会等14个部委在全国范围内部署启动有关互联网金融领域的专项整治行动,而由于P2P(网络借贷)领域此前曾出现诸多风险事件,而此次将成为重点整治对象。
而据媒体报道,在此次整治行动中,各部门仍将按照“谁家孩子谁抱走”的原则对网络支付、借贷、众筹、保险等多个领域进行分类整治。
互金监管的“孩子论”,最早的出处应该是去年十部委下发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(下称《意见》)。
《意见》按照传统金融划分,对不同形态的互联网金融形态做出了分工:例如银监会负责网络借贷、证监会负责股权众筹、互联网基金销售,而保监会负责互联网保险等,体现了“谁家孩子谁抱走”的原则。
在构建监管框架与部署整治行动上坚持“孩子论”,在当前金融业分业监管体制下,可以更好地明确权责,避免产生“公地悲剧”的无奈。
但是,在互金创新活动泛滥以及混业金融风险大行其道的今天,仅照本宣科地强调“谁家孩子谁抱走”,恐怕只会容易让一些互联网金融形态因“无人认领”,而最终摔倒地上,酿成风险事件。

监管孩子论
监管难题:各部委分工式共管现推诿之象 混业监管恐生权责争议
无论是《意见》还是此次专项整治,“谁家孩子谁抱走”的原则,看似能够根据支付、债权、股权、保险、销售代理等基本活动将互联网金融的监管权责一一进行划分清晰,但其中的问题在于,当前互金的发展模式已并不局限于上述分类而展开。
例如深圳地区的一家互金平台,其此前发行了挂钩A股指数的产品,并命名为保险产品,其投资功能主要为对冲指数下跌可能受到的损失;从产品结构上说,该产品类似于二元期权,理应从属于证监会监管;但从产品名称上讲,其又自称“保险”,又有可能归保监会负责;但事实上,该类业务不在任何监管部门备案,属于擅自公开发行的违规产品。
这也正是强调互金需要混业监管的原因,当下既定的分业监管模式已滞后于不断发展的混业金融形态,而这种形态如今正在被互联网平台所利用,在这种“擦边球”出现后,各部委的分工式“共管”也容易出现推诿之象。
历史经验上看,除互联网金融领域,许多民间金融活动的监管也存在类似的问题。例如以泛亚事件为代表的各地交易所乱象,许多都发生在2011年国务院清理整顿要求之后。
这是因为,彼时针对地方交易所的清理和监管采取了“多部委+地方金融办”的共管模式,缺乏统一归属和问责主体,于是坐镇中央的各部委难以实地了解情况,遇到问题彼此推诿的概率也并不小。
地方则在创税诉求的推动下搅局,金融办不但难以成为地方交易所的实际监管方,相反容易成为助推“金融创新”的背书机构,此时金融乱象卷土重来也自然难以避免了。

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